武当派败类白眉道人、冯道德、雷老虎等，勾结清廷，甘受驱使来残杀武林中人，方世玉之父母方济亨、苗翠花，胡惠乾之父皆为雷等所杀；胡一次 寻仇不遂，为方所救，后随方往少林寺练就高强武功，影片最后少林与武当之武林自相残杀的画面，出现一幕令人触目惊心的大结局。

《方世玉与胡惠乾》是一部武侠电影，讲述了两位武林高手方世玉和胡惠乾之间的故事。方世玉是一位热血侠义的年轻武者，胡惠乾则是一个狡猾阴险的恶人。故事以两人之间的对抗为主线，情节曲折，场面精彩，是一部充满动作和情感的经典武侠电影。